Новости

Поднять со дна

Объем чистого притока капитала в развивающиеся страны падает. С $1,2 трлн. в 2007г. до планируемых $363 млрд. в 2009г. Меньше капитала - меньше экономического роста, меньше рабочих мест, бюджетных поступлений и инноваций. Всемирный банк прогнозирует падение ВВП мира на 2,9% и минимальный рост развивающихся стран (1,2%). Прогноз ВВП для Беларуси на 2009г. - минус 3,3%, для России - 7,5%. Это наихудшее развитие ситуации со времен Второй мировой войны.

 Сценарий с хэппи-эндом

 Доклад Всемирного банка (ВБ) конца июня 2009г. «Развитие глобальной финансовой системы 2009: определяя преодоления кризиса» более реалистичный, чем предыдущие работы организации. Но оптимизма не лишен. После роста ВВП развивающихся стран на 8,1% в 2007г. и 5,9% в 2008г. ВБ прогнозирует падение темпов их роста до 1,2% в 2009г. И это с учетом быстро растущих Китая и Индии. Без них развивающиеся страны упадут на 1,6% ВВП. ВБ считает, что рецессия будет краткосрочной, говоря о росте ВВП мира в 2010г. на 2% и 3,2% в 2011г. Оценка потенциала развивающихся стран гораздо оптимистичнее. В 2010г. их ВВП вырастет на 4,4% в 2010г. и 5,7% в 2011г.

Из всех регионов мира развивающиеся страны Европы и Центральной Азии больше других пострадали от глобального кризиса. Дефицит платежного баланса, перегрев национальных экономик, быстрый отток капитала и падение экспорта - все это, по мнению ВБ, приведет к падению ВВП на 4,7% в 2009г. Вслед за кризисным годом наш регион в 2010г. почему-то «оживет» на 1,6%. Откуда возьмутся деньги на этот рост, кто будет покупать товары и отдавать долги в рамках данного сценария, не ясно.

Эти опасения подтверждаются динамикой промпроизводства: в IV квартале 2008г. сокращение на 5%, а в годовом выражении - на 21%. В странах с высоким уровнем дохода в марте 2009г. падение на 17,3% по сравнению с мартом 2008г. В развивающихся странах падение составило 2,3%. Особенно сильно пострадали производители средств производства - промышленный спад в Японии составил 34% (март 2009г. к марту 2008г.), Германии - 22%, Южной Кореи - 12%.

 Заглохли и выдохлись

 В докризисный период развивающиеся страны (в т.ч. Беларусь) росли за счет экспорта сырьевых ресурсов. В кризис основные сырьевые ресурсы подешевели на 35%. Весьма призрачна и надежда на поддержку фондовых рынков. В 2008г. индекс ценных бумаг развивающихся стран (MSCI Emerging Markets Index) упал на 55%, т.е. $17 трлн. капитализации «испарились». Чистый приток портфельных инвестиций в развивающиеся страны резко упал - с $139 млрд. в 2007г. до $16 млрд. Потоки частного долга тоже резко сократились - с $499 млрд. до $108 млрд., а объем краткосрочного долга упал с $202 млрд. в 2007г. до минус $16,3 млрд. в 2008г. Финансирование посредством эмиссии облигаций сократилось с $85 млрд. до $11 млрд.

Буксуют и прямые иностранные инвестиции (ПИИ). В 2008г. их объем в развивающиеся страны достиг $583 млрд. (3,5% их ВВП). Львиная доля этих ресурсов пошла в большие страны со средним уровнем дохода и в страны, богатые природными ресурсами (Россия, Индия, Бразилия, Китай). А вот приток ПИИ в богатые страны в 2008г. резко сократился - с $1,3 трлн. в 2007г. до $827 млрд. в 2008г. Правительствам бедных стран будет еще тяжелее без прежнего объема денежных переводов, которые граждане высылали своим родственникам. ВБ прогнозирует, что они сократятся сразу на 25%.

 В расчёте на чудо

 «Необходимость проведения реструктуризации банковской системы вкупе с появлением ограничений на экспансионистскую политику в странах с высоким уровнем доходов не позволит обеспечить устойчивое восстановление мировой экономики от кризиса, - говорит один из авторов доклада Джастин Лин, главный экономист ВБ. - Развивающиеся страны могут стать движущей силой процесса восстановления, только если будут восстановлены внутренние инвестиции при внешней поддержке, что включает возобновление работы международного рынка».

Очень сомнительный тезис. Всемирный банк призывает богатые страны за год провести реформу финансового сектора и увеличить поддержку бедным странам. На деньги богатых государств развивающиеся страны должны вытянуть из кризиса весь мир.

На разных международных форумах представители МВФ и ведущих аналитических структур жалуются на то, что политики богатых стран не создают стимулы финансовым организациям и компаниям для очищений активов от балласта, а только еще больше запутывают ситуацию при помощи инструментов монетарной и фискальной политики. Процентные ставки остаются низкими, новые деньги печатаются быстро, крупные корпорации получают бюджетную поддержку, а протекционизм переживает ренессанс. Все это создает плодотворную почву для рецидива еще более глубокой долговой ловушки и даже депрессии.

Развивающиеся страны за период бума не накопили резервов для того, чтобы самостоятельно обеспечить стабилизацию экономики во время кризиса. Они в большой степени зависят от доступности внешних кредитов и инвестиций. Оснований считать, что мировая экономика в ближайшие два года вернется к благополучному периоду 2004-07гг. практически нет. Более того, надо учитывать, что развивающиеся страны находятся в зоне сильных инфляционных и девальвационных рисков.

Поскольку большая часть долга их правительств и коммерческих организаций номинирована в твердых валютах (преимущественно доллары и евро), то речь идет о резком увеличении расходов на обслуживание внешнего долга. Стоимость внешнего заимствования для развивающихся стран в 2009г. выросла до 11,7% (в докризисный период было 6,4%). Обслуживать более чем $2-триллионный долг в таких условиях почти не реально.

Еще больше усугубляет положение резкое сокращение объема экспорта. Откуда вдруг возьмется спрос на экспорт из развивающихся стран, ВБ не поясняет, но предупреждает о «риске кризиса платежных балансов стран и реструктуризации корпоративных долгов во многих странах».

 Требуется донор

 В целом ожидается, что объем требуемых заимствований развивающихся стран превысит чистый объем притока капитала на сумму от $350 млрд. до $635 млрд. Страны без необходимого уровня золотовалютных резервов ждет период жесткой турбулентности. С сентября 2008г. по май 2009г. 16 стран потратили 20% своих резервов. В 18 странах резервов осталось менее чем на 4 месяца импорта. МВФ оценивает, что банкам надо будет списать около $4,1 трлн. плохих долгов. Американским банкам необходимо дополнительно $525 млрд., а европейским - $1,27 трлн. Естественно, в такой ситуации западные банки не склонны инвестировать в страны с сомнительной правовой репутацией и доминированием государства.

Конкретно для Беларуси важен еще один вывод доклада, который продолжают игнорировать правительства как богатых, так и развивающихся стран: «Определение пути преодоления глобального кризиса потребует быстрой реализации детального плана реформ, отказа правительств от владения большой части финансовой системы и восстановления контроля частного сектора над банковской системой». В нашей стране частного контроля никогда не было. Тем острее стоит проблема приватизации и привлечения частных инвесторов. Еще больше беспокоит проблема обслуживания долгов. Так что Беларусь даже при самом благосклонном развитии ситуации в Европе, едва ли станет локомотивом роста. Ей самой остро нужен мощный тягач-донор.

 

 

Прогноз развития по отдельным странам Европы и Центральной Азии (ежегодное изменение, в %)

Страна

1995-2005гг.

2006г.

2007г.

2008г.

2009г. (п)

2010г. (п)

2011г. (п)

Беларусь

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

6,9

10,0

8,6

10,0

-3,3

2,6

4,4

Баланс текущего счета/ВВП, %

-3,2

-3,9

-6,7

-8,7

-7,8

-5,7

-3,6

Казахстан

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

6,4

10,7

8,2

3,0

-1,5

1,5

3,0

Баланс текущего счета/ВВП, %

-2,3

-2,5

-7,9

5,5

-8,4

-7,8

-6,3

Литва

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

6,0

7,7

8,9

3,0

-10,0

-2,5

2,5

Баланс текущего счета/ВВП, %

-7,9

-10,8

-14,3

-11,3

-5,0

-3,0

-1,8

Латвия

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

6,9

12,2

9,9

-4,6

-13,0

-3,0

2,6

Баланс текущего счета/ВВП, %

-7,5

-22,7

-21,8

-12,5

-6,6

-4,2

-3,9

Молдова

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

2,3

4,8

3,0

7,0

-3,0

2,0

4,0

Баланс текущего счета/ВВП, %

-7,9

-11,3

-16,7

-17,8

-12,1

-10,1

-9,3

Польша

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

4,3

6,2

6,7

4,8

0,5

0,9

3,5

Баланс текущего счета/ВВП, %

3,3

-2,8

-5,0

-5,6

-4,3

-4,0

-3,7

Россия

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

3,9

7,7

8,1

5,6

-7,5

2,5

3,0

Баланс текущего счета/ВВП, %

7,6

9,5

6,0

6,0

2,4

3,0

3,2

Украина

ВВП по рыночному курсу (в $ 2000г.)

2,7



Вернуться в рубрику "Новости" |   Версия для печати
Вход для клиентов
Приложение для Android
Навигация
Архив новостей
2016
December
ПонВтСрЧетПятСубВоск
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 
Реклама
    www.viator.sk

Каталоги предприятий
Внимание! Сайт www.b-info.by не является торговой интернет-площадкой и не оказывает услуги по размещению информации субъектам торговли.
Продажа товаров и услуг производится ТОЛЬКО В ОПТОВО-РОЗНИЧНОЙ СЕТИ ПРЕДПРИЯТИЙ.
Все права защищены © 2016 ОДО «Бизнес-информ»
правовая информация

Декоративная венецианская штукатурка Инфо-Портал: статьи о товарах и услугах, рекомендации профессионалов, отзывы покупателей, информацию о производителях, видеоролики. Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru Деловой портал СНГ - Бизнес в России, СНГ и за рубежом