Новости

Несмотря на финансовый кризис, МВФ может выдать Беларуси кредит

В октябре 2008г. Международный валютный фонд опубликовал очередной доклад о состоянии финансовой стабильности в мире (Global Financial Stability Report). На этот раз речь идет о финансовом стрессе и расшивке долгов. Время финансирования задолженностей за счет кредитной экспансии и продажи «фантиков» под видом ценных бумаг на рынке закончилось. Началась то же самое, только на деньги налогоплательщиков. По-научному - делеверизация (deleveraging), спасение крупных финансовых учреждений ресурсами центральных банков и правительств и банкротства менее значимых организаций.

Ярослав РОМАНЧУК

Делеверизация - красный флаг для инвесторов. МВФ открытым текстом говорит, что мировой финансовой системе требуется даже не перестройка, а серьезная встряска. Богатые страны руками крупных банков, инвестиционных компаний, финансовых фондов активно строили финансовую пирамиду. Стройка забуксовала. На $60 трлн. мирового ВВП приходится около $600 трлн. денег и разных финансовых инструментов. Начался демонтаж. По оценкам МВФ, на октябрь 2008г. будет списано «плохих» долгов на $1,4 трлн. И это только начало.

Делеверизация запущена и будет продолжаться. Как показывает анализ действий центробанков и правительств в сентябре-ноябре 2008гг., в финансовую систему мира запущены огромные ресурсы. Частично они являются деньгами налогоплательщиков: бедный платит за богатого. Львиная доля спасительной ликвидности представляет собой свеженапечатанные доллары, евро, фунты, йены и другие виды «фантиков».

Федеральная резервная система (ФРС) США, Европейский центробанк (ЕЦБ), Банк Англии, центральные банки Японии, Швейцарии, Австралии - всех подключили к процессу спасения нерадивых менеджеров и активов их работодателей. В их поддержку выступили министерства финансов. Полетели в корзину десятилетиями нарабатывавшиеся правила финансовой ответственности, жесткие стандарты к заемщикам, залогу, балансу.

Логика авторов такого подхода примерно следующая: если к $600 трлн. денег и разнообразных финансовых производных (сколько из них «плохих», мы до сих пор не знаем - то ли $5 трлн., то ли $25 трлн.) добавить еще пару-тройку «пустых», т.е. свеженапечатанных триллионов разных денег (доллары, евро, йены, фунты), то от этого кризис магическим образом растворится в воздухе, доверие инвесторов, вкладчиков и предприятий вернется, а реальный сектор снова заработает на полную мощь во имя устойчивого роста. По мнению МВФ, для роста кредитования частного сектора и усиления банковской системы основным глобальным банкам понадобится около $675 млрд. На вопрос, где их взять, они уверенно отвечают: напечатать!

Пять мантр от МВФ

Опыт предыдущих кризисов и знание ситуации позволяют МВФ выделить пять принципов для восстановления доверия. Первый принцип: «принимайте системные, своевременные меры, суть которых вы четко доносите до экономических субъектов». Предприятия должны снижать затраты, очистить балансы от «плохих» долгов и увеличить свою кредитоспособность. Кредитные ресурсы должны попадать в руки надежных предприятий, которые из-за финансового кризиса не могут найти адекватные источники займов. Но, как показали события последних трех месяцев, господдержку получают не «хорошие», а проблемные банки и финансовые учреждения.

Фонд советует правительствам брать на себя плохие активы для обеспечения упорядоченной «расшивки» долгов частными организациями. Звучит как призыв к национализации. В свое время так поступали власти Финляндии и Швеции. Не исключено, что такая временная национализация с последующей продажей активов поможет Германии, Ирландии или США. Но в постсоветских странах предоставление бюджетных или кредитных денег обанкротившимся банкам или предприятиям выливается в очередной «дерибан» госресурсов в пользу лоббистских групп.

Второй принцип МВФ: «Все страны должны проводить последовательную, разумную политику для стабилизации глобальной финансовой системы и достижения максимального положительного эффекта и минимизации негативного воздействия на других».

Третий принцип: «Обеспечивайте быстрый ответ после выявления кризисных явлений в самой начальной фазе их развития». В случае Беларуси ранняя система предупреждения явно не сработала. Вплоть до IV квартала 2008г. белорусское правительство отрицало воздействие финансового кризиса на нашу страну. В октябре власти вдруг всполошились…

Четвертый принцип: «Заверьте экономических субъектов, что экстренные меры госвмешательства временны и что интересы налогоплательщиков защищены». Это еще одно утопическое пожелание, особенно для Беларуси, Украины или России. У нас временные меры остаются надолго, а провалы в выборе стратегии и некомпетентном управлении традиционно закрываются бюджетными дотациями.

МВФ говорит, что действия правительства должны быть прозрачными, подотчетными и не создавать моральной угрозы, т.е. ситуации, когда банкроты вольны делать все что угодно, потому что правительство все равно их спасет. Но в Беларуси правительство действует в закрытом от населения и бизнеса режиме. В сентябре-октябре Совмин уверял, что нашей финансовой системе и экономике ничто не грозит. Был принят чрезвычайно оптимистичный бюджет на 2009г. Не прошло и месяца после его одобрения, как вдруг понадобился экстренный кредит для спасения от финансового кризиса.

Пятый принцип: «Ставьте цель добиться в среднесрочной перспективе создания более здоровой, конкурентной и эффективной финансовой системы». Речь идет о создании полноценных рыночных институтов, строгой дисциплине и надежной системе надзора за финансовыми учреждениями. Важны эффективные механизмы банкротства и безусловной ответственности за инвестиционные решения.




Вернуться в рубрику "Новости" |   Версия для печати

07.03.2024РУП «БЕЛТЭИ» имеет статус научно-исследовательского и проектного предприятия
РУП «БЕЛТЭИ» за годы своей деятельности стал ведущим разработчиком целого ряда прикладных научных направлений

05.03.2024Предприятие «Дановский» осуществляет геодезические работы по всей территории Беларуси
Частное Геодезическое Предприятие «Дановский» все работы выполняет своими силами, без привлечения сторонних организаций

05.03.2024Производство металлочерепицы -АрсеналМеталл ООО
АрсеналМеталл ООО производит металлоизделия для кровли

04.03.2024Рабтекс Индастри ООО продает резиновые бесшовные покрытия Rubtex для травмобезопасных высококачественных покрытий из резиновой крошки в Беларуси.
Рабтекс Индастри ООО производит резиновые бесшовные покрытия Rubtex для травмобезопасных высококачественных покрытий из резиновой крошки в Беларуси.

03.03.2024ТХК-регион - продажа запчастей к сельхозтехнике
ООО «ТХК-регион» - поставщик запасных частей для сельскохозяйственной техники, хорошо известный на рынке Республики Беларусь. Качество и надежность нашей продукции уже оценили многие отечественные сельскохозяйственные предприятия.


14 Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Все права защищены © 2024 ОДО «Бизнес-информ»
правовая информация