В 2009 году Национальный банк больше не планирует обеспечивать устойчивые темпы экономического роста в Беларуси, а собирается содействовать этому.

В Беларуси как-то не принято вчитываться в каждую фразу и слово решений и комментариев, исходящих от органов денежно-кредитного регулирования — Министерства финансов и Национального банка. В то же время в развитых экономических странах эксперты обычно тщательно анализируют все, сказанное главами финансовых ведомств. И делают это не зря. Таким образом удается вовремя понять особенности финансовой политики, проводимой государственными чиновниками.

Если подобным образом подойти к тексту Основных направлений денежно-кредитной политики РБ на 2009 год, утвержденных президентом Беларуси 29 августа, то можно обнаружить в них довольно серьезное отличие от аналогичного документа на 2008 год, указывающее на возможные изменения характера действий Национального банка.

Год назад Нацбанк заявлял, что "денежно-кредитная политика в 2008 году будет направлена на обеспечение устойчивых темпов экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития посредством реализации монетарных целей и задач". В новом документе сказано, что "в 2009 году денежно-кредитная политика направлена на содействие устойчивым темпам экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития страны". Вместо того чтобы обеспечивать, теперь Нацбанк собирается содействовать росту экономики. Это может означать, что Нацбанк считает высоким риск срыва устойчивых темпов роста и заранее снимает с себя возможные обвинения. Содействовать — содействовал, а обеспечивать и не брался.

Кроме отмеченной замены слов, Нацбанк не стал в этот раз ссылаться и на реализацию монетарных целей и задач. Последнее также вызывает вопросы, так как может означать, что Нацбанк собирается как-то по-другому вмешиваться в экономику. В какой-то степени, если вспомнить дочерние сельскохозяйственные предприятия главного банка страны, он уже давно использует не только монетарные методы для подъема белорусской экономики.

Впрочем, не исключено, что Национальный банк просто более трезво начал оценивать собственные возможности, решив, что обеспечить рост может только экономика.

Финансовая система способна ей в этом только помочь. Как бы то ни было, изменения продекларированных намерений НБ довольно любопытны и на них стоит обратить внимание.

Второе принципиальное отличие Основных направлений денежно-кредитной политики на 2009 год от предшествующих состоит в намерении привязать курс белорусского рубля к корзине иностранных валют, что позволит, как сказано в документе, "обеспечить большую стабильность номинального эффективного курса национальной валюты". Это означает, по-видимому, что для обеспечения стабильного эффективного курса Нацбанк будет допускать ежедневные колебания курса евро и доллара к рублю.

Столь радикальное изменение валютной политики может быть неоднозначно воспринято населением: доверие к белорусскому рублю снизится, если его курс по отношению к доллару будет падать. Однако данные опасения вряд ли оправданны, так как за несколько последних лет постоянные колебания курса евро к доллару уже стали настолько привычными, что начало хаотичных изменений курса белорусского рубля по отношению к доллару будет воспринято большинством жителей Беларуси безразлично. Если, конечно, оно не окажется слишком большим. На это указывает и опыт России, где привязка национальной валюты существует давно, но не привела к потере интереса вкладчиков к рублю.

Остальные планы Национального банка на 2009 год не претерпели кардинальных изменений. Ставку рефинансирования в 2009 году банк планирует держать в интервале 10-12%, то есть не исключает как ее понижение, так и увеличение (в настоящее время она составляет 10,5%). Максимальная планка темпов прироста рублевой денежной базы, нормативного капитала банков и требований банков к экономике поднята по сравнению с 2008 годом на 3-4 процентных пункта (см. табл.). Нацбанк допускает увеличение максимальной величины доли проблемных активов банков в активах, подверженных кредитному риску, — с 4 до 5%. А рентабельность нормативного капитала банков должна увеличиться с 8% в текущем году до 10%. В целом, таким образом, в 2009 году Нацбанк прогнозирует продолжение бума на банковском рынке.

Белорусы и рынок

Вернуться в рубрику "Новости" |   Версия для печати